Ratios de la structure du passif

Analyser la structure du passif revient à étudier l'équilibre des différentes sources de financement

• Ratio de l'indépendance financière
  

Fonds propres / passif corrigé

Appelé également le ratio d'autonomie financière, ce ratio mesure le degré d'endettement. En général, une entreprise est autonome lorsque plus de la moitié des ressources dont elle dispose provient des fonds propre, c'est à dire lorsque ce ratio est plus grand que 50% (0,5).

• Ratio de l'importance des capitaux étrangers à court terme

Capitaux étrangers à court terme / Passif corrigé (Passif total – Frais d’établissement)

Ce ratio mesure la dépendance de l'entreprise vis-à-vis du financement à court terme. l'évolutio de ce ratio peut fortement être influencé par les délais de remboursement des dettes à long terme mais également par l'évolution du niveau d'activité.

Ratios de la structure de l'actif

• Ratio de l'importance des capitaux fixes

Capitaux fixes / Actif corrigé

Ce ratio mesure le poids des capitaux fixes, donc principalement les investissements, dans l'ensemble des avoirs de l'entreprise. Il en résulte que le résultat de ce ratio est tellement différente selon que l'entreprise soit industrielle, financière ou commerciale.

• Ratio de l'importance des capitaux circulants

Capitaux circulants / Actif corrigé

Le but de ce ratio est de mesurer l'importance des actifs liés à l'exploitation et à la trésorerie dans l'ensemble des avoir et créances de l'entreprise. L'évolution de ce ratio est principale relation avec le niveau de l'activité, délais moyen de détention des stocks mais également au délais moyens d'encaissement des créances clients et l'évolution des flux de trésorerie.

Relation entre le passif et l'actif

La présentation du bilan sous forme de masses de capitaux, selon des rubriques de même information financière, a pour but de comparer les diverses ressources avec les besoins.

Les ratios qui mettent en relation les données de l'actif et celles du passif ont surtout pour but d'évaluer l'équilibre entre les ressources (passif) et leurs utilisations (actif).

• Ratio d'équilibre financier

Capitaux permanents / Capitaux fixes

L'objectif de ce ratio est de mesurer le degré de financement des actifs à long terme par des resources à long terme. Pour que les actifs à long terme soient couvert par les capitaux permanent, il faut que le ratio soit supérieur ou égale à 1.

• Fonds de roulement net

Capitaux permanent - Capitaux fixes

Le fond de roulement net représente l'excedent des capitaux permanent sur les capitaux fixes. il sert à financer une partie des capitaux circulants, principalement celle à caractère permanent (ex:stock minimum) et incertain (ex:créances).

• Besoin en fonds de roulement

Capitaux circulants d'exploitation - Capitaux étrangers à court terme

Le besoin en fonds de roulement représente la partie des actifs à court terme qui ne sont pas financés par des ressources à court terme. Il donne la marge qu'il faut couvrir par le fonds de roulement net.

Ratios de rentabilité

• Ratio de rentabilité globale brute

Résultat de l'exercice avant impôt,avant charges des dettes / Actif corrigé

Ce ratio est surtout utilisé pour comparer des entreprises. On ne tient pas compte de la situation fiscale puisque cette derniere revêt un caractère propre à chaque entreprise.

• Ratio de rentabilité globale nette

Résultat de l'exercice à affecter, avant charges des dettes / Actif corrigé

Au contraire du ratio du précedent ratio, ce ratio tient compte de l'impact fiscal. Il est très utile pour les investisseurs.

• Ratio de rentabilité des fonds propres (Return on Equity)

RFP brute = Résultat de l'exercice avant impôts / Fonds propres

RFP nette = Résultat de l'exercice à affecter / Fonds propres

Ce ratio intéresse plus les actionnaires puisque il leur donne le pourcentage la part du résultat généré par les capitaux investis.

Taux de marge

Marge sur ventes / Chiffre d'affaires

La notion de marge représente la différence entre le chiffre d'affaires et les charges d'exploitation.